分析师看美欧贸易协议：有金花群比没有好川普保护主义代价高

美国和欧盟公布达成贸易协议，内收留包括对进进美国的欧盟商品课徵15%关税，以及欧盟大幅採购美国能源与军事设备。川普另夸大，该协议要求欧盟在美投资6000亿美元。

市场对双方避免贸易战大表欢迎，欧洲期指周一全面走高，EUROSTOXX 50期指与德国DAX期指上涨0.9%，英国富时期指上涨0.56%。美股期指同步攀升，标普500期指上涨0.39%，那指达克期指扬升0.54%。欧元兑美元汇率升值0.1%到1.1751。

全球各地分析师解读如下：

驻雪梨的澳洲联邦银行资深经济学家Kristina Clifton：「这比最坏情况好很多，但对全球经济还是逆风。8月1日关税期限仍在，还有很多国家未与美国达成贸易协议...美加之间也是。」

驻威斯康辛州布鲁克菲德的Annex财富治理首席经济学家Brian Jacobsen：「川普称美欧协议是历来最大，但无论入口还是出口，墨西哥、中国与加拿大的规模都更大。这只是截至目前的最大协议。均匀20%的关税虽低于解放日的25%，但仍远高于2024年的2.5%。关税是迫使海外生产本钱上升的大棒，大而美法案则提供胡萝蔔，让在美生产变得较便宜。软硬兼施能否奏效还是赌注，因大棒吹糠见米，胡萝蔔却需时日才能显现效果。」

驻伦敦的贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding:「不确定性大致结束，欧盟仍可承受此一协议。股市温顺上涨，因多数已提前反映。内收留大致符合上周四潜伏协议的传闻。川普可以宣称，这项不对等协议是一场『胜利』，但与他发动贸易战之前的情况相比，结果仍然很糟。美国将为川普的保护主义付出沉重代价，因消费者物价将上涨且经济成长趋势会放缓。再加上川普对移民的箝制，一元一分正规麻将群他的保护主义将美国经济成长从2%降至1.5%。」

驻奥克兰的Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr：「原本预期欧盟关税会更高，我对这纸协议感到意外。但市场以为这是正面发展。我们很明显看到川普政府在抢钱、抢税收，而非转移贸易。」

驻雪梨的IG市场分析师Tony Sycamore：「这无疑会被视为川普又一胜利，一周内能接连与日本、欧盟达成协议，对白宫是大利多。结合美日、美欧协议，以及即将在斯德哥尔摩举行的美中谈判，大幅降低长期贸易战风险，8月关税期限的重要性已明显淡化。」

驻杜拜的Tellimer股票研究策略主管Hasnain Malik：「15%关税让所有投资人鬆口气，特别是持有欧洲製造业资产的投资人。但与其他交易比如美日协议类似，魔鬼躲在细节中，金属就是一个令人困惑的领域，不过稍后再担心那件事。」

驻伦敦的Pepperstone驻伦敦资深研究策略师Michael Brown：「欧盟面临的15%关税虽高，但只是威胁税率30%的一半，也远远低于川普月初扬言的50%，算好消息。股市原本缺乏上涨的藉口，现在有了。」

驻纽约的AllianceBernstein首席经济学家Eric Winograd：「这与和日本达成的协议非常类似。我们需要看看双方能坚持多久。从市场的角度来看，有协议总比没协议好。」

驻纽泽西的CHERRY LANE INVESTMENTS合伙人Rick Meckler：「这与美日协议一致，投资人应会像看待美日协议一样正面看待。但现实是，关税将会进步，可能导致更严重的通膨，取决于製造商吸收多少关税，又有多少转嫁给消费者。」

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